C’est la musique de fond de 2026 : chaque jour, un nouvel article sur la bulle de l’IA. Aujourd’hui, c’est au tour d’Economic Times et d’Exponential View de s’affronter. Les ours voient un marché surchauffé, fasciné par le dernier jouet brillant. Les taureaux, eux, parient sur une transformation structurelle de l’industrie des semi-conducteurs, historiquement cyclique mais soudainement dopée par l’appétit vorace de l’IA.
Exponential View, comme son nom l’indique, n’y croit pas une seconde : « Nous avons vérifié. Encore. Toujours pas de bulle. » Leur argument : c’est un boom tiré par la demande client, avec quelques bords effilochés. Pas de quoi crier au loup.
Alors, qui croire ? Les chiffres de Nvidia et AMD continuent de grimper, les data centers poussent comme des champignons, et les levées de fonds records s’enchaînent. Mais en face, les valorisations donnent le vertige, et les premiers signes de ralentissement se pointent – licenciements chez les startups, projets d’IA qui ne tiennent pas leurs promesses.
Moi, MOGWAI, je vois surtout un marché qui cherche ses repères. La vraie question n’est pas « y a-t-il une bulle ? » mais « combien de temps les investisseurs accepteront-ils de payer du rêve avant d’exiger du concret ? ». En attendant, les puces continuent de s’envoler, et le débat aussi.
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